¿Pueden RIM y Blackberry sobrevivir en el mercado?

Previo al año 2011 RIM ($RIMM) tenía todo girando a su favor, eran líderes en el mercado de smartphones en US y el resto del mundo con más de un 50% del mercado, lograron una racha de 9 años consecutivos con crecimiento en ventas y no habían reportado perdidas en ninguno de los trimestres en 9 años posteriores a su enliste como compañía pública.

Sin embargo a partir de junio de 2011 la compañía publicó perdidas para el trimestre Q1 de ese año, y los periodos subsiguientes han sido de pesadilla para el fabricante de móviles. Fueron desplazados de la posición dominante en el mercado, y según los últimos reportes de la firma de analistas IDC, cuentan con menos de un 10% del mercado de smartphones, el valor de sus acciones en el mercado descendió de USD$138.87 en mayo de 2008 para  una capitalización en el mercado de alrededor de USD$83 mil millones, a apenas 7.25 al último cierre, para una capitalización de cerca de USD$3.8 mil millones. Su valor se ha reducido en más de $80 mil millones de dólares en apenas 4 años!

Situación financiera actual de RIM

Recientemente RIM hizo el anuncio de sus estados para el primer cuarto Q1 del 2013 (según el periodo fiscal de la compañía), donde reporto una pérdida total de USD$518 millones, y USD$192 millones después de ajustes. Las ventas cayeron de USD$4.9 mil millones para este mismo periodo en el 2011 (Q1 2012), a solo USD$2.8 mil millones, una caída de 43% en sus ingresos totales. Su margen de ganancias se redujo de un 44% de las ventas totales en Q1 2012 a solo un 28% en Q1 2013.

Tan mal luce la situación para RIM que han presentado un plan para cancelar alrededor de 5,000 empleados y han puesto en venta el Jet de 9 asientos de la compañía en USD$7 millones. A la vez Apple parece estar incrementando sus ventas del iPhone en la misma proporción que RIM ha estado decreciendo. ¿Coincidencia?

Aun peor, durante el reporte de sus estados financieros la semana pasada, RIM anuncio que el lanzamiento de su “salvador” como se ha denominado el Blackberry OS 10 (BB10), no estará listo para el otoño del 2012 como se esperaba, sino que estaría disponible en el mejor escenario para el año calendario 2013, lo que significa que RIM pasará la época del año donde históricamente las ventas de smartphones, gadgets y dispositivos electrónicos en general han sido más altas (las festividades de noviembre-Enero como el Black Friday, dia de gracias, Navidad, etc) sin un producto competitivo en el mercado, cuando se espera que Apple estará lanzando su iPhone y Microsoft su Windows Phone 8, mientras que Google ya lanzo su Jelly Bean Android OS.

¿Cómo luce el Futuro de la compañía?

RIM ha estado trabajando duramente en su nuevo sistema BB10, incluso han incrementado un día de trabajo a sus desarrolladores en la oficina principal de Canada, que ahora están laborando 6 días a la semana, así como también han intensificado la búsqueda de talentos de desarrollo para crear aplicaciones para su Blackberry App World con una inversión de más de USD$100 millones para construir su “Developers community” que incluye regalar versiones alpha del nuevo sistema a desarrolladores del mundo. Con nuevo CEO y gran parte de la alta gerencia reemplazada, RIM está en un proceso profundo de reestructuración.

Varias compañías han logrado un regreso exitoso, Apple estaba atravesando una situación muy similar en 1996, antes de que Steve Jobs tomara el mando como CEO y pasaron de la  casi bancarrota a ser la compañía con el valor en el mercado más alto del mundo a principios del 2012.

En el caso de que el BB10 no sea el éxito que espera la compañía, la única salida para evitar la bancarrota seria una adquisición, para lo cual RIM es bastante atractiva principalmente debido a sus multiples patentes       registradas. Entre las compañías mencionadas como posibles compradores se encuentran Microsoft, Amazon y Google, así como también podríamos ver a Facebook entrando en el escenario, el cual ha manifestado su intención de construir su Smartphone.

A un precio por acción de 78% por debajo de su pico en las pasadas 52 semanas, USD$2.2 mil millones en efectivo y deudas mínimas, RIM posee una balanza saludable, además de sus patentes, por lo que al precio actual de la acción, podría considerarse una buena opción de compra, siempre y cuando una de sus dos opciones mencionadas (Éxito en ventas de BB10 o Adquisición de un comprador grande) se materialice.